截至10月31日，除中芯國際外，4500多家上市公司已經(jīng)全部交出了2021年前三季度成績單。
整體來看，經(jīng)濟復(fù)蘇局面凸顯，前三季度實現(xiàn)盈利的上市公司占比近九成，為近三年同期最高。但因生產(chǎn)原材料價格飆漲的影響，有些中下游板塊的企業(yè)出現(xiàn)盈利大面積下滑的現(xiàn)象，火電板塊就是其中之一。
Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，A股市場火力發(fā)電板塊(按申萬行業(yè)分類)27家上市公司中，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)利潤同比增長的僅有3家，24家同比下降，占比約90%，其中降幅超過100%的有10家。
同時，記者在梳理數(shù)據(jù)時注意到，上述27家上市公司中，有6家在近三年以來是首次出現(xiàn)三季報虧損。
對此，巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年前三季度火力發(fā)電企業(yè)的業(yè)績普遍不理想，主要原因是煤炭價格和天然氣價格大幅上漲，造成企業(yè)生產(chǎn)成本提升，業(yè)績下滑，行業(yè)內(nèi)甚至出現(xiàn)每發(fā)一度電虧損0.1元的現(xiàn)象。
據(jù)記者了解，目前國內(nèi)火電企業(yè)火力發(fā)電業(yè)務(wù)的原材料以煤和液化天然氣為主，2021年以來，國內(nèi)煤價和液化天然氣價格均出現(xiàn)了較大幅度的上漲。
煤價方面，生意社數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，動力煤(環(huán)渤海)參考價從今年1月1日的818.75元/噸，上漲至1710元/噸，漲幅108.85%；天然氣價格方面，液化天然氣參考價從1月1日的5366.67元/噸快速下跌至3月3日2760元/噸的階段性低點后，持續(xù)震蕩上漲至9月30日的5650元/噸，雖然9月份與1月份相比漲幅較小，但是同比2020年9月30日的2630元/噸，漲幅為114.83%。
隨著近期發(fā)改委等多部門密集發(fā)聲保供應(yīng)、穩(wěn)煤價，煤炭價格已經(jīng)出現(xiàn)了大幅回落，最新數(shù)據(jù)顯示，動力煤(環(huán)渤海)參考價已經(jīng)從10月20日的高點2587.50元/噸，持續(xù)下跌至10月29日的1505元/噸。液化天然氣價格方面尚未有明顯動作。那么，火電企業(yè)要如何應(yīng)對未來風(fēng)險的不確定性呢？
馬澄認(rèn)為，國家此次加大煤炭價格監(jiān)管力度，從目前來看，全國各地煤炭價格已經(jīng)有不同程度下跌，對于火力發(fā)電企業(yè)是利好，但在當(dāng)前全球能源緊張的大背景下，火力發(fā)電企業(yè)的業(yè)績依然不容樂觀。
私募排排網(wǎng)研究員葉遠(yuǎn)聲在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于火力發(fā)電企業(yè)而言，可以通過期貨市場做多對應(yīng)的原材料期貨品種或者高相關(guān)性品種進行對沖，以緩解原材料價格劇烈波動的風(fēng)險。
此外，據(jù)記者了解，目前有不少火力發(fā)電板塊上市公司正在積極開拓新能源發(fā)電市場。公開資料顯示，上述27家上市公司當(dāng)中，有17家明確表示，公司正在積極開展新能源發(fā)電相關(guān)業(yè)務(wù)。
馬澄認(rèn)為，在“雙碳”政策大背景下，風(fēng)能、光伏、核能等清潔能源在未來數(shù)十年將迎來高光時刻，對應(yīng)地，仍在堅持以消耗石化能源來發(fā)電的火力發(fā)電企業(yè)，其投資價值并不被看好，而積極轉(zhuǎn)型和布局風(fēng)能、光伏這些清潔能源運營的企業(yè)，則具有較好的投資機會。
據(jù)葉遠(yuǎn)聲分析，短期來看，火力發(fā)電板塊有望迎來業(yè)績改善和估值修復(fù)的行情，一方面因為上層頻頻出手抑制煤炭價格，封鎖了上漲空間，后期隨著煤炭產(chǎn)能的逐漸恢復(fù)，煤炭供需矛盾會得到緩解，因此未來煤炭價格的穩(wěn)中有降，會減少火力發(fā)電企業(yè)的成本，另一方面，市場電價上浮范圍的上調(diào)，以及對高耗能行業(yè)實行市場化價格，有望激發(fā)電力的商品屬性，利好發(fā)電企業(yè)的盈利提升。
（文章來源：證券日報網(wǎng)）
