2022年，全面凈值化時代開啟，銀行理財步入全新發(fā)展階段。
在過去一年中，我國銀行理財市場嚴格落實監(jiān)管要求，不斷強化金融服務和養(yǎng)老保障功能，增強服務實體經濟能力，滿足居民財富管理需求，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行墓嫉摹吨袊y行業(yè)理財市場半年報告(2022年上)》顯示，截至2022年6月末，理財產品存續(xù)規(guī)模達29.15萬億元，同比增長12.98%，投資者數(shù)量達9145.40萬個，累計為投資者創(chuàng)造收益4172億元。
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但同時，受凈值波動影響，銀行理財產品經歷了幾次較強的贖回壓力。
業(yè)內專家表示，展望2023年，隨著股市回暖、債市趨穩(wěn)，銀行理財產品凈值逐步修復，預計將重回穩(wěn)定增長趨勢，存款理財化的大趨勢不變。
新的一年，理財公司將如何引領發(fā)展，讓創(chuàng)新的“火花”持續(xù)迸發(fā)？
理財產品凈值有望逐步修復
2022年，銀行理財市場發(fā)展更加規(guī)范，創(chuàng)新更加有序，但也迎來了新的挑戰(zhàn)。
“2022年，理財產品出現(xiàn)兩次較大幅度的凈值波動，引發(fā)投資者的廣泛關切?！闭新?lián)首席研究員董希淼在接受《金融時報》記者采訪時表示。
理財產品凈值波動，甚至出現(xiàn)“破凈”現(xiàn)象，讓銀行理財市場承受了較大的贖回壓力。不過，業(yè)內專家表示，銀行理財產品的凈值波動，是資管產品在轉型過程當中必須經歷的階段。
“‘破凈’的主要原因是資產端投資的產品出現(xiàn)短期波動，導致跌破凈值，由此引發(fā)投資者恐慌，并急于進行贖回?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室主任曾剛表示，進行贖回操作勢必要將資產端的產品再做拋售，如此一來，會進一步放大凈值下跌的幅度。
展望2023年，業(yè)內專家認為，理財產品凈值波動無法避免，但“破凈”現(xiàn)象會有所好轉，銀行理財市場將會保持穩(wěn)健發(fā)展?！霸谇捌谮H回壓力集中釋放和極低風險偏好投資者離場后，理財產品下一階段流動性壓力并不大。隨著債券市場趨于平穩(wěn)以及金融機構投資策略調整，理財產品凈值將有望逐步修復?！倍ｍ当硎?。
與此同時，在經過了2022年凈值大幅波動的沖擊后，銀行理財公司也會采取更多更加積極的應對策略?！?023年，銀行理財公司在底層資產配置過程中或將更加注重凈值波動控制，在投資者端，攤余成本法估值產品的關注度有望提升。”星圖金融研究院副院長薛洪言表示。
需提升投資者陪伴與教育能力
業(yè)內專家表示，2022年銀行理財產品的兩度出現(xiàn)大面積“破凈”，背后反映出的是，在資管新規(guī)正式施行、銀行理財產品遵循規(guī)定進行轉型之后，在投資者端，對銀行理財產品轉型的理解仍需要一個過程。
那么，在2023年，銀行理財公司應該如何做好與投資者之間的產品和信息溝通？
“一方面，要根據客戶的偏好，去推行、發(fā)展相應的產品?？梢钥紤]在監(jiān)管許可的范圍內，開發(fā)一些估值相對更加平穩(wěn)的產品，來滿足客戶低風險的投資習慣。”曾剛向《金融時報》記者表示，另一方面，要加強投資者陪伴，及時與投資者進行溝通，將凈值化產品理念更好地向客戶進行傳遞。
對于銀行理財市場來說，投資者教育工作需要持續(xù)強化。
“應繼續(xù)完善理財產品風險評級，更準確地反映理財產品實際風險水平，并充分告知投資者。在提高投資者金融素養(yǎng)的基礎上，引導投資者全面看待市場變化，理性對待理財產品凈值波動，保持良好的投資心態(tài)，努力做價值投資者和長期投資者?！倍ｍ当硎?。
2023年，銀行理財公司也需要通過提升自身發(fā)展能力，來實現(xiàn)對投資者更好的陪伴。
創(chuàng)新產品將更為豐富完善
2022年，銀行理財公司在產品創(chuàng)新方面交出了優(yōu)異的成績單。過去一年里，創(chuàng)新層出不窮，養(yǎng)老理財、環(huán)境、社會與公司治理(ESG)理財?shù)戎黝}理財產品備受青睞。
“銀行理財市場競爭較為激烈，銀行理財公司需要開發(fā)更多新產品，以適應客戶的需求，同時也為自己構建起長期競爭的比較優(yōu)勢?！痹鴦偙硎?。
專家認為，在2023年，銀行理財市場的產品創(chuàng)新仍將持續(xù)。
“下一步，要緊扣客戶需求特征，來開發(fā)相應的產品?！痹鴦偙硎荆y行理財公司的客戶普遍屬于低風險偏好投資者，更為接受固定收益，因此，需要銀行理財公司發(fā)揮自身在固定收益類產品投資方面的比較優(yōu)勢，去構建更加符合客戶需求、凈值波動相對更小的產品，來滿足市場需求。
同時，需要根據養(yǎng)老市場和其他特色領域的潛在發(fā)展空間，繼續(xù)拓展養(yǎng)老理財及相應主題理財產品，不斷尋找銀行理財與其他資管機構差異化的產品體系和發(fā)展路徑，為未來的可持續(xù)發(fā)展建立良好基礎。
值得關注的是，業(yè)內專家提醒，銀行理財公司在積極進行產品創(chuàng)新的同時，還需要對產品質量進行嚴格把關。
以ESG主題理財產品為例?！癊SG本身涉及的范圍比較廣泛，ESG主題理財產品在實際落地階段還缺乏統(tǒng)一的標準和規(guī)范?，F(xiàn)階段，ESG主題理財產品仍處于概念驅動期，存在部分銀行理財公司將相關性不強的產品通過ESG概念進行包裝炒作的現(xiàn)象?！毖檠栽诮邮堋督鹑跁r報》記者采訪時表示。
并且，從實際運作上看，主題理財產品很難在產品收益層面與普通理財產品拉開較大差距，但由于在產品宣傳時著重突出了主題屬性，又容易抬高投資者的收益預期。二者之間存在的矛盾之處，需要銀行理財公司在未來進行重點協(xié)調。
業(yè)內專家表示，在后續(xù)的發(fā)展當中，銀行理財公司需要嚴格主題理財產品的認定標準和宣傳方式，并在產品宣傳時做好投資者預期引導，避免出現(xiàn)為擴大募集規(guī)模而夸大宣傳或誤導宣傳的情況。
（文章來源：金融時報）
